2017年4月21日星期五

與諜同謀 東昇學會

其實我很熱衷於讀者交流,自從開博客及Facebook以來,不時都有讀者跟同我來信交流,而當中部份的讀者有很多都是對投資有十分熱誠的,他們會把自己的意見,甚至乎是股票的研究,發給我,着我幫他們看看。

早前,我做了一個瑞聲科技跟舜宇光學的比較,同一時期,我竟然收到三位讀者的類似通訊,有兩位更用這個方法,去比較了比亞迪及吉利汽車,令我暗暗稱奇。

同時間,電視大台正在上演一套電視劇與諜同謀,在節目中,我看到他們團隊的威力,於是喜歡攪攪震的我有個構想,我們可以組成一個股票研究小組嗎?在10多年前,我拜讀石鏡泉先生的著作的時候,曾經看到美國十分流行的投資學會。幾個志同道合的人走在一起,互相分析股票,然後交換資料,大家一起投資、一起警惕大家,結果投資出來的成績也不錯。

於是我便膽粗粗各自聯絡他們,問他們有沒有興趣跟我組成一個東昇學會。大概六個人的東昇學會當中有善於統計的成員,有讀BBA的畢業生,也有從事市場學的專業人員。

如是者,我們建立了WhatsApp群組,以及利用 Google Sheet 的雲端共享試算表後,便開始為不同的股票作研究。時間過得很快,短短個多星期,我們用我們自家的研究方法,已為下列幾隻股票,作出一些研究及統計數據。

領展 / 置富 / 大家樂 / 大快活 / 瑞聲 / 舜宇 / Universal display / 吉利 / 比亞迪 / 長汽 / 廣汽 / 高鑫 / 百麗 / 利福 / 莎莎等等

然後我把這些統計數據轉化成一個總表,只要股價進入我們分析後的買入價後,這個分析表就會自動提醒我們,這些股票是可以買入的。我相信我們的成績會進步。

我們一組六人是三男三女。三位女成員長得十分美,一個像洛雯、一個像忍忍,一個像佳芯(本故事純屬虛構)。我當然像俊宏一樣咁奸仔啦!


2017年4月19日星期三

5 月課程 Early Bird Discount

5 月的課程反應良好,尚餘小量位置,多謝已報名的朋友支持。

Early Bird 的優惠在20/4就會届滿,如果有興趣又未報名可以把握最後機會。

參加者可以加入東昇班 WHATASPP 群組討論及分享。


報名:

http://www.enlightenfish.com.hk/hkconsumer2017may


讀者問: 東昇講座會學到什麼?



by the way, 今日 2018 瑞聲創新高成為紅底股了,比我想像中快呢。


2017年4月16日星期日

自己幫MACBOOK 換電池

話說 5 月開講座要用手提電腦,妹妹即借我一年多沒用的手提電腦作準備。

當天充電起來時,發現 TRACKPAD 開始慢慢脹起來,按不下去,我還以為是它開始老化。GOOGLE 一下後,發現是MACBOOK PRO 電池已老化,充電時會脹起,如果穿了,會有火災的危險。

MACBOOK 是在 2011 年妹妹買的,雖然陳舊,但還能用,為不想浪費,沒有即時棄掉。反而電池要即時拆掉。

要拆電池,首先要扭開MACBOOK背後的 8 顆小螺絲,用一般小螺絲批(12蚊店一盒6枝)即可。

電池組跟MACBOOK的底板有一條接線,可以用小一字批輕輕挑起移去。

電池組被兩顆特別三叉螺絲固定在機身上,要用三叉螺絲批移除 (難找,五金店賣 $10)。

(!)號左邊是三叉螺,電池已脹⋯⋯

發脹的電池

左邊是電池的位置,移除後 TRACKPAD即回復正常

移除後,MACBOOK可以在沒有電池的情況下插電使用,但實在太不方便了。

插電使用中 (電池拆了還能用)

於是請教電池專家飛鳥兄(上次IPHONE電池事宜也是他教我)。飛鳥兄建議我可以在淘寶找電池,應該找到一百幾十元的電池。飛鳥兄建議光顧一些多人光顧的店鋪,多看別人的評論。

終於淘到了一件電池。店鋪很好,只要說出 MACBOOK 型號,再影一影舊電池的相片,便可以配到適當的電池。我要的型號是A1322, 價值RMB 120元,另加 35 元運費。

淘到的新電池

不消三天,電池便從深圳送到了。盒子被開過檢查,但沒有扣關。

安裝容易,把新電池放在電池位,接好線,上兩顆三叉螺絲,再將MACBOOK背後 8 顆小螺絲上好,就可以開機了。

完成後像新的機一樣。

電池是大陸買的,如果害怕,可以在有人看著的時後才充電。

像新機一樣。

電池專家BLOGGER:飛鳥信宏 ASKA
淘淘店
APPLE 維修
五月股票講座

本人對閣下因參考本文以引致閣下的電池安全,以及電腦維修問題概不負責。

2017年4月14日星期五

從捐肝事件看高質的年青人

早前的緊急器官捐贈感動全城,在此希望受者及損贈者都能早日康復。事件實在令人感到人間尚有愛。

另一件令我感動的事,是從事件得知兩位香港的年輕人,都是如此高質。

第一位是受捐者的女兒 Michelle. 還有三個月才夠18 歲,即是90後尾。她媽媽在病房垂危,年紀輕輕除了心想用自己器官救自己媽媽一命,但奈何還有三個月才夠十八歲,符合法律要求,我想她心內可能受著強大壓力、更可能有內疚感;但她面對記者時,表現堅強、冷靜、成熟,說出明白每條法律都有其背後原因,所以只求有否酌情權處理。她完全沒有表現出埋怨及不滿,一心只想救好她媽媽;器官移植手術後,便大方得體地多謝捐贈者及家人,再次表現淡定。

另一位當然是偉大的捐贈者,26 歲鄭小姐。同是90後頭,她得知新聞後去做測試,証實可以捐贈後便很快決定損出部分肝臟救人。面對的風險是有機會失去自己的生命、很大機會失去工作(她聰明的老闆險些又做成公關災難,有機會再說)、她爸媽的反對、日後可能有的拼發症等等,一句救人要緊,便決定捐贈予從未見面的受贈者,偉大到令人十分感動。

社會上經常批評年輕人,最喜歡一支竹打一船人,貼上標籤,順勢踩多幾腳,從媒體及職場上見到不小。貼上「80後」、「90後」、「千禧兒童」、「Y世代」及「廢青」等標籤加以踐踏,很多時其實只是為了保護自己的既得利益的地位。當初開這博客,冠以 80後之名,其實是有小小想平反,說給大眾聽80後都有上進、負責及奮鬥的人。怎料幾年之後,80後的我已是老餅,眼見這兩位90後的質素,感到慚愧之餘,也覺香港有愛。

在職場上已是管理層的我,要警惕著自己這種上一代想法,在職場上儘量給予後輩公平的機會及對待。

2017年4月11日星期二

823 領展兩個新攪作

823 早前觸及 50元左右的低位後便彈上了 55 元, 眼光好的看官可望力排眾議在靚位買入了。我將我的 823 計劃介紹了我第二個親妹妹。她第一隻買的股票便是 823 了! 希望佢同大妹妹一樣儲到錢買樓。

其實股價上上落落好正常, 最重要是你要知道你投資的是什麼, 公司的優勢是什麼, 價值有多小. 估值方法有幾十種, 當中涉及很多假設 ASSUMPTIONS, 自己用的方法覺得合適就好了。而我跟拍擋 Edith 用的方法是我們構想出來的, 詳細 details 我會在 5 月 / 6月投資班會詳細介紹一下。

相信一眾 LINK 迷都發現了 823 領這幾天有新消息:

第一單是: 

領展收購了廣州的西城都薈:

now 新聞:
領展(00823.HK)以40.65億元人民幣,全面收購廣州荔灣區西城都薈廣場,是集團在内地一線城市的第三個收購項目。西城都薈廣場總樓面面積為88726平方米,包括地庫一層至三樓的商舖,物業租用率約為94.1%。領展將重整商場租戶組合,擴大產品和服務供應類別。
領展表示,西城都薈廣場是珠三角較新建成及高質素的購物商場之一,定位為區域性中檔年輕購物商場,主要消費對象為廣州市荔灣區年青專業人士及中產家庭,擁有高租用率,人流暢旺。而荔灣區至2021年都沒有新大型零售物業項目推出,西城都薈廣場極具發展潛力。

*大摩:
領展(00823.HK)購廣州西城都薈廣場交易合理 料提升明年每單位派息0.9%

media OutReach:
香港,中國 - Media OutReach -  2017 年 4 月 10日 - 全球領先的房地產服務商戴德梁行今日宣佈,投資及顧問服務部成功售出廣州西城都薈商場,買家為亞洲最大的房地產投資信託基金----領展房地產投資信託基金(Link REIT, 「領展」)。是次交易為華南地區近年來最大宗商場交易。
西城都薈位於廣州地鐵兩線換乘站黃沙站上蓋(1號線及6號線),總建築面積逾88,000平方米,地上三層,地下一層,是荔灣區核心商圈的唯一中高端購物中心。商場2006年由當時的長江地產及和記黃埔地產共同開發,2012年開業。戴德梁行於2013年將其出售給基匯資本(GAW Capital Partners)。
經過基匯資本3年多的精心運營,西城都薈現時商戶約220個,近乎滿租,涵蓋零售、餐飲、娛樂等豐富業態,且時常舉辦時尚、親子、文藝、體育等活動,輻射廣州及佛山地區,吸引遊客,月均人流量300萬人次,躍升為廣州悠閒娛樂新地標。戴德梁行投資及顧問服務部再次成功售出商場,達成華南物業投資市場上極為稀缺的商業項目成交。
據中國商業聯合會、中華全國商業資訊中心統計,2016年全國百家重點大型零售企業零售額同比下降0.5%。廣州市統計局資料顯示,廣州2016年全市社會消費品零售總額8706.49億元,同比增長9.0%,增速位於一線城市首位。廣州坐擁天河城、北京路、上下九等商圈,消費力強勁,零售地產前景廣闊,成為眾多香港及海外地產投資者的優先之選。
戴德梁行中國投資及顧問服務部董事總經理及聯席主管葉國平先生表示:「如今國內網購當紅,衝擊線下零售商,但商場提供一站式吃喝玩樂買的體驗,這讓电商望塵莫及。2013年我們首次售出西城都薈時,看到它位置優越,也洞察到零售地產的廣闊前景。3年多來,業主引入國際及本地知名商戶,運營手法不斷創新,進一步提升了商場的品質。西城都薈算是華南地區較有代表性的商場項目。大浪淘沙,內地優質的零售物業未來大有可為。」
戴德梁行中國投資及顧問服務部作為香港唯一主攻中國內地的房地產投資及顧問服務團隊,2016年於中國內地促成23宗交易,交易總額達390億人民幣。2013年至2017年間,團隊於內地成交24宗商場物業交易,項目遍佈北上廣,並深入二三線城市,交易總額逾400億人民幣。
第二單是: 
信報:
2017年3月16日 香港財經 港股直擊

瑞聲吉利領展獲增藍籌股期權類別

港交所(00388)表示,自今年4月10日起,新增三個藍籌股期權類別,分別為瑞聲科技(02018)、吉利汽車(00175)及領展房產基金(00823),進一步加強期權市場。
領展期權將是港交所首隻房地產投資信託基金期權,相關的合約買賣單位為1000股,吉利與瑞聲則分別為5000股及1000股,買賣首日將提供7個到期月份合約。
新增該3個期權後,港交所衍生產品市場將共有87個股票期權類別,涵蓋90%的恒生指數成份股。
今年首兩個月,港交所股票期權的成交量按年增長超過15%,並佔衍生產品市場(期貨及期權)同期總成交量的45%。
作為 LINK 粉的我, 當然支持下 LINK OPTION. 小小地, 買入(LONG) 了 認購(CALL)期權, 行使價 $55, 2017/06 到期. 期權金 $1.9 左右啦. 即是3 個月內升過$56.9 就會帶盈利。這張期權我可是信心十足呢。














東昇的 5 月投資班正在接受報名,尚餘小量座位,有興趣可到下列網站報名:
http://www.enlightenfish.com.hk/hkconsumer2017may

2017年4月9日星期日

比亞迪 2016 業績其實不錯

比亞迪 (01211.HK) 早前公佈業績,但重點放在下年首季的盈利警告,以及預計未來中國政府對新能源汽車的補貼將會減少。

受消息影響,股價即時連跌兩天。及後不知道是市場已消化其壞消息,抑或是聰明的投資者心定下來的,股價反彈數天,建基於其實不是太差的 2016 全年業績數據。

以下是 5 年數據 (億元rmb)

 2016 2015 2014 2013 2012
收入: 1002 / 776 / 554 / 498 / 443
毛利:190 / 119 / 76 / 65 /51
淨利: 50 / 28 / 4 / 5 / 0.8

從而推算:

毛利率: 19% / 15% / 14% / 13% / 12%
淨利率: 5.0% / 3.6% / 0.8% / 1.0% / 0.2%

如按業務分類,2016 的組成為:

電池及光伏:7%
手機部件及組裝:38%
汽車:55%

其業績亮點在於客用乘用車的銷量及產量再創新高,其中新能源汽車仍佔世界第一位,達11%,緊隨其後的 TESLA 則佔 10%。另外,國內近年很流行多用途的 SUV 車款,所以凡是有生產 SUV 車款的車廠成績都不錯。

以比亞迪最近為例,其最新的高級混能車款 「唐」尚算入型入格,找到了利安納度迪卡比奧賣廣告(不要少看明星效應在內地的銷售影響),定價亦進取,達 RMB 30 萬。隨著以下 4 個增長的形勢:

1.  消費者更接受電動車 / 新能源車
2.  中國全國的新能源汽車的增幅
3.  比亞迪在新能源汽車的搶佔
4.  比亞迪更注重開發中高階的 SUV 混能車

相信比亞迪交通業務會有以下的轉變:

1. 漸漸淡出非新能源汽車市場,因為競爭極激烈,毛利低,無優勢可言。(以往業績可以証明)
2. 跟 TESLA 一樣,越來越多的產量能達致成本效益,毛利、淨利都可以有所增長
3. 減少對中央補貼的依靠
4. 加快發展電動大巴的業務
5. 研發 5 年的雲軌鐵路業務 (Monorail) 將會陸續獲得合約。

由於無論財務數據上,或業務願景上,都有實質的進步,因此,眼見大眾的投資者,在 H 股市場上皆給予一個比傳統汽車業高的預期 PE, 達 17 -20多倍。

盈利預測方面,有數間大行預計 2017 盈利 41 - 75 億; 2018 則為 49 -90億。而前述的預測尚未跟據剛公佈 2016 年的業績而更新,令我很有理由相信到了 2018 年度,比亞迪的盈利能力確有機會翻一番。

由於我有深入分析 TESLA 及全球電動車的發展,我觀察到無論對 TESLA 或比亞迪來說, 2018 年將會是突破成本效益樽頸的年份。只要再增加產能,配合銷量及穩定的電池的供應,電動車將會越來越有利可圖。

雖然公佈業績同日比亞迪發出 2017 首季盈利警告,受到補貼及政策改變的影響,第一季只有 5.5 - 6.5 億。因此我投資比亞迪必須跟 TESLA 一樣極之大耐心,靜待 2018 - 2019 來臨。我將會繼續持有比亞迪。

而看以下的 Historical PE Chart,更可以知道現在2016 年後買入比亞迪更為合理。






如果你想跟東昇一樣學習股票分析及加入東昇班whatsapp 同學會,可以參加 5 月的研習講座:


2017年4月6日星期四

讀者問: 東昇講座會學到什麼?

有讀者來信,問一問東昇五月的講座會學到什麼知識,及如何應用。我覺得這問題適用於所有參加者,我嘗試解答一下:

第一堂:投入股市必須有的知識
1.1 可持續的理財概念
1.2 市場及指數如何運作
1.3 股票市場各產品的買賣
1.4 選股要訣

為了照顧不同參加者的須要,講座必須被精心設計到由淺入深。第一堂的題目會是較容易掌握的。但是,我會講述一個比較突破盲點的理財概念,適用於剛出來做事的年輕人、沒有儲蓄投資的人、擁有一小筆資產的人,以及接近退休的人,都可以一一包括。透過理解這個理財的概念,學習安全的投資技巧,或可以幫助大家達致不同的願望,如儲蓄、買樓上車、自製教育基金,以及達生現金流去幫補生活費等等。

討論完概念後,第一堂會生動地解釋市場上的買賣如何運作,務求要令參加者可以完全除去投資知識上的謬誤 (misconceptions); 因為謬誤如果沒有弄清楚,將會影響一生的投資習慣。

另外,上完第一堂後,參加者會理解有什麼股票可以安全地買,而再不會看著茫茫的股海而不知道買什麼好。

第二堂:股票分析的基礎
2.1 股價與價值
2.2 企業概念,前景及盈利能力分析
2.3 市盈率,市帳率,股息率,股東資金回報率的應用實踐
2.4 快速學懂看三大財務報表 (必懂)

到了第二堂,內容的困難程度會快速地增加了。我將會引用頗多的例子去解釋股價/價值以及其謬誤 ; 然後,我會跟大家討論投資須要如何理解企業的生意模式 (business models),從而如何令我們作為投資者從中獲利。之後,題材進入了技巧/知識性的學習,參加者將會完全學懂股票分析的幾個最重要指標,以及如何正確地應用,以及當中巧妙之處。而上完第二堂後,參加者會懂得如何閱讀三大財報表的精要,從而以後投資前更安全地分析,買入價位更好,亦不會輕易沽出正在上升的潛質股票 (可參考東昇的美股持貨),以後避免「嬴粒糖,輸間廠」的局面。

第三堂:從美股投資全世界
3.1 中港美股票現金平衡法 (Re-balancing)
3.2 美股特色及須知
3.3 發掘多元化的企業
3.4 尋找倍升股的要訣及心法

坊間沒有太多講及美股的講座。我自己創立了一個投資中國股票、香港股票及美國股票的組合及方法,配合現金水平的控制,能夠盡量做到跌市時買多一點平貨,升市時獲利持有現金的一套實戰方法,利用再平衡的操作 (Re-balancing) 有效地增加回報,減低風險。

然後,參加者將會完全理解美股的特色,學懂如何透過美國投資不同市場的股票,或自行發掘可以投資的公司。最後,參加者會知道如果持有一隻有潛力的股票,能夠賺盡其升勢,不輕易升了 10-20% 就賣掉。當中的奧妙是在於知識以及一些心法。只要改變了那些心法 (或心魔),持有倍升股就不會再是一件遙不可及的事。

第四堂:東昇四大持股實戰分析
4.1 房託基金的秘密
4.2 社交軟件股倍升之道
4.3 電動車收成期
4.4 蘋果電腦的未來十年

有一直支持東昇的讀者,都知道我有幾大持股持有重倉。他們分別是領展,Facebook,Tesla 以及 Apple。到了第四堂,我會完全無私地分享用什麼方法去分析這 4 間不同的企業。因為重倉的關係,我對這 4 隻股有頗深入的研究,從而知道那些價位是安全,以及他們未來的路向及發展潛力。作為中長線投資,充份了解這 4 間企業的 business models 及未來增長動向,參加者會發現投資的機遇處處,從而之後或可在他們身上獲利,以及自行有了發掘相關行業的股份的能力。我也會提及他們的類似股份,如置富,Google,比亞迪及 Apple 相關的 suppliers,如瑞聲、舜宇及幾間美國公司。

希望有興趣的朋友看完上方的解說可以了解更多.
報名:
http://www.enlightenfish.com.hk/hkconsumer2017may

東昇開了一個新手機號碼,參加者在第一堂後可以加入群組「東昇班」,與不同東昇及參加者討論投資。

例牌:
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免責聲明

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筆者不是證監會持牌人士,不能提供任何投資意見。

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