2016年5月31日星期二

iBond - 香港政府通脹掛鉤債券

今日起可以開始認購第六期 iBond,筆者就簡單寫一寫 iBond 是什麼。
(已知的朋友可以不看啦)

背景

iBond (inflation-related Bond) 即香港政府通脹掛鉤債券,每一手面值港幣一萬元,每半年會派息一次。派息為淨動息率,息率跟香港近半年的通貨膨脹率,即綜合消費物價指數掛鉤,並保証有最低定息率一厘。

2011 年政府推出第一批 iBond,今年推出的已是第六期。政府原意是有鑑於當年通脤率偏高,長遠會削弱市民儲蓄的購買力,因此,政府認為推出這 iBond 可以提供一個極低風險的投資平台給廣大市民去買入此債券,從而得到派息,達到保本抗通脤的效果。

即日炒 iBond必賺 ?

由於 iBond 存在錯價 (詳見業餘分析師的笑談 iBond,寫得幾好),再加上亦有大戶散戶喜歡在第一日收集 iBond 作為組合的一部分,所以 iBond 上市第一日已可以在自由市場有不錯的溢價。據以往數據看,iBond 首天的溢價可以高達 2.0 - 6.7%。而且因為政府的致力推出以及銀行的配合,部分聯席安排銀行更會豁免一系列的服務費用,如手續費,管理費,代收利息費,贖回費等等。因此,在低費用高溢價的情況下,便有了買 iBond 必賺的神話。

長期持有,派息真的賺了 ?

不計前述溢價,在經濟學上來說,如果有一項投資的收益是跟通貨膨脹率一樣,實際的收益是零。這項投資會叫做 DO NOTHING,而且還賠上了機會成本。對於經常維持現金水平極低的我,長期持有 iBond 對我來說是比較差的投資,因此,我通常會在第一天就賣了,賺少少溢價好了。持有 iBond 其實只是比持有現金好一點點。

第六期的認購

提提你,今次的認購期是今天早上開始至六月八日的下午二時為止。GOOD LUCK!

2016年5月26日星期四

Tesla 發新股集資 20 億美元

筆者東昇上文根據自己製作的 Tesla 財務模型分析,Tesla 的 17 億(美元,同下)不足以支付本年因擴充產能的 18 億資本需求,因此,筆者在 5 月 9 日已估計 Tesla 集資的可能。

5 月18日,Tesla 公佈了將發行新股集資,預計每股配售價為204.66 美元。其中價值14 億會是全新股,而餘下的 6 億會由主席 Elon Musk 售出,再投入 Tesla。

配售新股加上價格比市場價有折讓本是一個頗壞的消息。但高盛在差不多的時間出報告將 Tesla 的投資評級由中得調升至買入,並預計六個月內的目標價超過 250美元。

筆者會密切留意配股細節。如獲機構投資者買入,這會對 Tesla 長遠發展的好消息,因為其已獲足夠資本將產能調高到電動車普及的數量,即一年有500,000 輛電動車出廠。成本效益應會大增。

(c) Tesla Motors

2016年5月25日星期三

短線買入平保(2318)

上文「7 月組合重組 預早制定策略」提及組合內有些股票須要重組。其中一隻是平保,節錄如下:

股份
代號
市盈率
周息率
策略
資金
平安保險
2318
10.3
1.7%
業績良好,股價波幅大,只作短線買賣 (3340元)

線買賣

早前 36 元多賣出了平保後,股價先上後回,反覆向下至 33 元。

今天恆指急升超過 500 點。技術上現突破,升穿了 10 日線。因此買入平保作短線投機,且看結果如何。


2016年5月22日星期日

荷蘭花展 - Keukenhof

今次旅行其中一個很值得去地方是荷蘭花展 - Keukenhof。花園內展出超過 7 百萬朵花卉,並有 800 多種鬱金香以供參觀。

距離 Amsterdam 市中心 40 km,無論自駕或乘車參觀都很方便。

講多無謂,去相吧:

花園內到處可見的花圃

自駕人仕跟職員的安排,有次序地泊入旁邊的草地 ( 白泊 6 歐羅)

廣場面績有如幾個維園大,就算再多遊客也能分流

公園旁邊的「彩虹花田」,有不同顏色的鬱金香,可以另付費乘船或踏單車遊覽

我買的小腳架大派用場,可以影timelapse video









也有風車

請注意每年的開放時間。現在 keukenhof 已關閉。2017年的開放時間是 3 月23 日到 5 月21日。

官方網頁:

觀賞多點旅行照片,請到下方比個 like:

GOOGLE 地圖:

2016年5月21日星期六

又提提你:港鐵除淨及特別股息安排

提提你,今天港鐵 (0066.HK) 除淨了,除淨額為 3.01 元,或相比上日收市價的 7.7%.

今次的除淨包括了股息 0.81元,令加港鐵就高鐵的額外撥款與政府達成的協議而派發的特別股息 2.2 元。今天還持有港鐵股份的股東可於 7月13日每股獲派發 3.01 元的股息。

下表是在港交所網頁轉載過來的:
股東權益
宣佈日期除淨日詳情財政年度截止過戶日期派息日期*
11/03/201620/05/2016  末期息HKD 0.81
(可選擇以股代息)
 
31/12/2015 24/05/2016 - 27/05/2016  13/07/2016  
30/11/2015有條件特別股息HKD 2.20
(第二期)
 
30/11/201520/05/2016  有條件特別股息HKD 2.20
(第一期)
 
24/05/2016 - 27/05/2016  13/07/2016  

如果不太清楚這件事,新讀者可以重溫以下舊文:

2016 年 1 月29日:

另外,經幾番考慮後,這 blog 名會為 「80後東昇之投資生活」。而 東昇 會是小弟的筆名。不是方東昇,不是東方昇,點解係東昇,我也不詳述了。希望大家繼續支持這blog。以後請用 東昇來稱呼我吧,謝謝。


2016年5月19日星期四

讀者問答 - 公積金篇

常常有讀者發電郵來問各種不同的財經問題,最近有一位名叫 小C9 的朋友對她的公積金有問題,以下是我們的討論:

你好!

我仲有20年才退休,有份公積金(現額佰多萬),今年剛收回報報告,蝕咗一整年嘅供款,請問該如何選擇組合去力抗呢?

常聽同事們說:「一日未退休,梗係揀高風險啦!」我是一位小C9,不懂投資,只想適時捍衛我的老本。請賜教,謝謝!

小C9

答:


好多謝你既EMAIL。

實不相暪, 我這麼多年回報最好的投資就是強積金,為什麼呢? 因為我明知強積金不能即時套現, 所以每每都不受市場上落影響, 做到好理性的投資。

我多年來的方法是, 恆指低時買入100% 恆指相關的基金; 恆指高時賣出, 100%轉做保本基金。效果非常好. 我主要的強積金 10年 回報是 145% (對不起,我在電郵打的是+45%)我覺得滿意了。

至於恆指如何叫高低是精粹所在; 量化一點, 可以用 PE 睇. 如PE 低過 9 我會覺得是低, PE 高過15;如果不想用PE, 我用感覺也可以, 見股災時買入 100% 恆指相關的基金, 市場人人炒股時賣出, 100%轉做保本基金。

希望幫到你。 有空討論。謝謝。

80後



一切言論純粹是個人意見。本人亦無法保證電郵內容的真確性和完整性。無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不應被成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,概與本人無關。筆者不是證監會持牌人士,不能提供任何投資意見。

2016年5月18日星期三

我回來了!

我回來了!

完成了 12 天的 "差電之旅", 身體很疲倦, 心內卻很精神.

期間 BLOG 沒有出文下都有 6,000 多 PAGE VISITS, 真是令人鼓舞。

可能是最近鐘兄人氣急升, 再加上止凡兄出了他的新書, 也吸引到一些讀者來到這爛 BLOG.

期間聽見中國 L 型經濟, 恆指跌穿 20,000 點, 又為大家提供了一些買貨空間 (即鐘兄說的百貨公司減價)。見:總結個股策略

精神飽滿情況下, 大家想看財經 POST 先, 還是遊記先??

PS: 有幸現場見證愛隊嬴 4-0, 並奪得英超第二位:



Copyright of the above images belongs to Arsenal.com

2016年5月8日星期日

Tesla 2016 Q1 業績

Tesla 2016 Q1 業績

業務篇:

  • 新出的 Model 3 頭一星期的訂單為 325,000;之後還持續增長中;
  • 這相當於未來至少 140 億美元的銷售額 (按:tesla 現在的市值大概 300 億美元);
  • 與去年相比,model s 的銷售增加了 45%;
  • 亞洲區的銷售增加了 160 %;
  • 4 月會推出 model s 的refresh 版,超過 300 件組件會改良,售價微升;
  • 年內會增加 70 個銷售及維修點,至 300 個;
  • supercharger 點增加 29 個,至 615 個;
  • 期內賣出了 2500 個 power wall;
  • 協同效益:model 3 的熱賣會為model s / model x 的銷量帶來額外支持;

產能篇:

  • 2016 年第一季比2015 年第四季生產多了10% 汽車,達到 15,510 十輛;
  • Model x 受制於供應鏈的問題只生產了2,659 輛, 遠低過目標;
  • Gigafactory (自家電池工廠)建造進度理想,年內會有第一批電池生產出;
財務篇:

  • 按 Generally Acceptable Accounting Principle (GAAP), 營運支出為 5 億美元,當中包括了 8,300萬美元以股份相關形式批出的花紅;
  • 營運支出當中的2億2千萬美元為資本支出,包括了擴充產能、建造電池廠及興建各項與售後服務有關的設施;
  • 2016 第一季總銷售額為 11 億美元,按年升 23%;
  • 毛利率為 22%;
  • GAAP 準則下虧損為 2 億 8 千萬美元,按年增加了 83%;
  • 現金為 14 億美元;
  • 股東權益為 9 億 7 千萬美元;

預期篇:

  • 第二季產量為 20,000 輛;付運量則為 17,000 輛;
  • Tesla 表示有信心維持今年生產 80,000 - 90,000 輛目標;
  • 因model 3 反應良好,目標產能擴充計劃由 2020 年生產 500,000 輛改為 2018 年;
  • 因此,2016 年全年資本支出會增加50% 至 23 億美元左右;
  • Tesla 表示可能有融資須要以解決擴充產能的支出。

個人分析篇:

  • 如我前文所寫,model 3 熱賣確認了未來市場對此產品的接受性,以前tesla 所定立的長線目標再不是空想;
  • 接下來會是一個大挑戰。兩年內把產能提升 6 倍是一個大計劃。技術上我相信tesla 會處理到。畢竟,由無變有他們都做得到,而且其廠房面積是可以年產500,000輛車的。要擔憂的,是財務上的問題;
  • 我的計算模型計出假定即使 tesla 今天不再投資未來及發放大額花紅,只賣model s 及 model x 會有 2 億 5 千萬美元毛利,5 千萬美元淨利;可以說是做到有利可圖;
  • 如一盤生意未來有確實需求,做生意的人一定會發大來做;
  • 模型估算的今年的未計資本支出的正現流有 3 億美元,加上手頭全部現金,都只有 17 億美元,未足以支付年度餘下的 18 億美元的資本支出。難怪 tesla 已在季報靜悄悄地寫了一句有融資的可能。
  • 我學習投資股票以來,融資對股價來說一般有中短線壓力,長線則要看資金運用能否帶來盈利,難怪即使 model 3 大賣,華爾街都不投下信任一票,令股價不衝破280美元。
  • 希望融資是政府的貸款 (但在選舉年機會很微),其次是 Musk 投入個人資金,或有策略投資者投資,最差的情況下會是供股;
  • 有一點我不太過興是季度花紅竟達到 8千多萬之多,實在有點對不起股東。
  • 財務數據不好,展望第二季股價壓力會很大,如有高位及賺錢我會減持,低位我會買進,我對其長線發展仍投下心一票。
這文是在飛機不睡寫的,請多多留言支持。

TESLA 在灣仔胡忠大廈對面的展銷店,快要開張了:


2016年5月4日星期三

放假歐遊!

Holiday Mood 極強烈昨晚整理長假期資料期間, 決定寫一篇旅行概要。以下是某些我下星期會到的地方, 如大家對某地方有興趣,不妨留言,我之後可以詳寫遊記的。

blog 五年前是一個瀏覽量頗高的旅遊blog,可惜出文太慢,幾近荒廢。

巴黎 (2):
羅浮宮 Musée du Louvre
奧塞博物館 Musée d'Orsay
塞納河漫遊 Seine
鐵塔下野餐 Eiffel Tower
Stoher pâtisserie 餅店
Au Vietux Comlombier 晚飯
La Rotonde晚飯

倫敦 ( 4):
阿仙奴 阿士東維拉 Arsenal vs Aston Villa @ Emirates Stadium
Selfridges Department Stores 百貨公司
Lobster and Burger 晚飯
The Breakfast Club 早餐
Eurostar 之旅

荷蘭 ( 1):
梵高博物館 Van Gogh Museum
小孩堤坊 kinderkdijk
安妮之家 Anne Frank Huis
庫肯霍夫公園 Keukenhof
滑鐵盧廣場市集 Waterloopein Maeket
烏特勒支漫遊Utrecht
Museum of Sex
阿姆斯特丹皇宮  Royal Palace Amsterdam
Europa 租車
Brasserie Ambassade 晚飯

  

2016年5月2日星期一

7 月組合重組 預早制定策略

五十萬實戰倉概況

五十萬實戰倉於上年 9 月尾開blog 成立,當時而高息及資本增值為目標,所以選股有 4 成是股息 4% 以上的股,3 成是在港有不錯的經營專利的港股,餘下 3 成是比較進取的美股。

筆者直認眼光不好,及入市太急的關係,無論入市時機及選股在檢討後都有小許問題。入市方面,理應等待所有分析做好後才分批入市,而不是一次過 80%入市。這樣的話,筆者再在2016 年 1 月至 2月大跌市日時雖然沒有太多實際損失,但看見滿地平貨時沒有太多 free cash flow 可以入市。當時心中的 HSBC,中銀香港,領展,建行,平保,TESLA,FACEBOOK全是入市好時機,皆一一錯過,實在有反省的餘地。

散戶通病 (持有後才仔細分析)

筆者始終是散戶,投資路上還有很多可以學習的地方。其中一樣必須認的是間中會持有股票後分析得比買入前詳細。其實理應的做法是倒轉。買入前詳細分析,持有時略略分析就可以了。這惡習一日不戒,犯錯機會只會不斷出現。

為 7 月尾做好準備

今天是勞動節的補假,筆者利用了空閒的早上的五小時,重新檢視手上持有的股票及想買的股票一番,並借這 blog 定下策略,作出增持、持有、沽售、觀察、再研究等等五大預定動作。7 月尾會是筆者個人重組組合的好時間,因為個人層面資金會比較豐富、可以觀察大市多兩個月,有足夠時間做功課、及上年度期望鎖定的股息也可以收到 90%。

個股策略

以下略表是總結個股策略。打出PE 及股息的目的還是因為想用這兩大顯淺指標提醒自己。低的PE 是價值上值得投資的地方;高股息始終是實際的現金流收益,對股票下跌時實有防守作用。當然今天早上的分析還有很多數據,在以下的簡表就不詳述了。這表的目的是提醒自己,歡迎討論,可以參考(但請看免責聲明啦,當然)。


 股份
代號
市盈率
周息率
策略
個人資金
現時持有
HSBC
0005
10.3
7.7%
PE / PB  皆十分低及合理,而且周息率高,會繼續持有

不變
恆生
0011
9.9
4.0%
PB 太高(1.94) ,周息率比同業不高, 善價就售出

騰出一份
太古A
0019
9.4
4.7%
PE, 周息率合理,會繼續持有;但如有更好的投資,考慮賣出轉馬

不變或騰出一份
領展
0823
24.0
4.2%
等待出全年業績後再分析。應繼續持有。

不變
建行
0939
4.6
6.5%
PB (0.79); 預計來年業績會持平。套息後善價就減持或售出。

騰出一份
中銀香港
2388
9.2
5.8%
2016Q1 業績未太理想;套息後再等待Q2業績或善價減持半份

騰出半份
JETBLUE
JBLU
9.1
0.0%
耐心等待其價被發現,觀察油價對其影響。

增持
Facebook
FB
72.5
0.0%
前景良好,逢低增持

增持

Goggle
GOOGL
29.8
0.0%
基礎不變,持有
不變

Tesla
TSLA
-
0.0%
前景良好,逢低增持
增持
曾經持有,再觀察
港交所
0388
29.5
3.0%
150-160 元買入 (恆指日均成交額除 5 )

觀察 (增持一份)
平安保險
2318
10.3
1.7%
業績良好,股價波幅大,只作短線買賣 (3340元)

線買賣
國泰航空
0293
8.13
4.3%
注視油價的影響,只在10.5 元以下買入

觀察
Apple
AAPL
10.4
2.4%
近日蘋果被over-reacted 沽售,極具投資價值。PE 9.5 時考慮買入。前景不看得太差。

觀察 (增持一份)
American Airline
AAL
6.4
1.2%
AAL   PE  低得離譜。注視油價的影響。

觀察
未持有,觀察
港鐵
0066
17.3
14.2%
收取特別股息,並炒作南港島線,觀塘線延線概念

線買賣
南方A50
2822
-
2.7%
中國概念,只在10.0 元附近吸納
觀察 (增持一份)
比亞迪
1211
34.2
-
視作TESLA 在中國的對手而觀察,如有投資機會亦不錯過

觀察
3M
MMM
20.1
2.7%
3M 基礎良好,但估太高,如調整20 會買入。($135)

觀察 (增持一份)
Disney
DIS
17.7
1.4%
Disney  業務良好,其電影業務發展自景秀麗,如調整15 -20 會買入。($88-$93)

觀察 (增持一份)
AGNC
AGNC
8.5
13.4%
AGNC 是無意中發意的。AGNC 是次按危機後成立的美國REITS. 其高股息及月月派息運作暢順,但投資AGNC 風險極高

詳細觀察

資金分析

現有現金: 兩份。
現持有的股份如重整後得出現金:半份。
曾經持有的股票如再買入需要現金:兩份。
未持有如需要買入現金:三份。
短線買賣:三份。

即如果要做得最盡,上面還要多額外 5 份半資金,大約 25 萬元。上述動作必須 prioritised;筆者會考慮將 50 萬倉加至 75萬倉。

看來,要節約一點了。


免責聲明

本網頁純屬網誌,一切言論純粹是個人意見。本人亦無法保證網誌內容的真確性和完整性。無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不應被成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,概與本人無關。

筆者不是證監會持牌人士,不能提供任何投資意見。

Follow by Email

I Love Travel

除左投資,我其實好鍾意去旅行,去過的地方:
北京 天津 武漢 廣州 珠海 台北 高雄 墾丁 曼谷 蘇梅 清邁 新加玻 民丹島 首爾 春川 內藏山 井邑 東京 大板 京都 奈良 神戶白濱 那霸 明護 倫敦 劍橋 溫莎 巴夫 溫特米爾 列斯 愛丁堡 巴黎 里昂 梵爾賽 茵特拉肯 少女峰 洛森 羅馬 比薩 佛羅倫斯 米蘭 威尼斯 梵蒂崗 烏德勒支 阿姆斯特丹 鹿特丹 尼斯 沙巴 神山

關於我

我的相片
東昇 是土生土長的香港 80 後,和很多香港人一樣,沒有家底,畢業後所有事都是靠自己的。19 歲開始投資股票,27歲獨力上車,現在向財務自由第一個milestone努力中。 希望在此分享投資心得及經驗。 我這個實在的上車故事,總可以給人們一些不離地又沒有嘩眾的分享吧? 歡迎留言/電郵,一定解答。 Contact: hkgconsumer@gmail.com