2018年2月24日星期六

讓你認識 Tesla 的圖 (part 2) - 2018 Earning Forecast

上文一次過用圖表張Tesla 自上市以來的營運資料表達出來,今次 Part 2 則是運用數據分析及假設,去預測其未來 4 季的財務表現。

以下是一系列的假設。假設是基於我對 Tesla Inc 的認知, 本人對其準確性一概不負上任何責任。

  • Model S / X 的銷量總和維持在每季 25,000 輛
  • Model 3 的產量及銷量則分 2018 四季為  16,000 / 31,850 / 63,700 / 127,400
  • 毛利率在 20-30% 中浮動
  • solarcity 的 turnover 持平
  • Services 的收入開支按車的銷量 pro-rata 計算
  • Selling, General and Administrative Cost 是 revenue 的 15.0 -17.5% (此前 25%+)
  • 隨加息及債務增加, 利息支出大增
  • ...etc

放入我的模型計算, 如果 Model 3 能夠如期生產, 營收及盈利會是如下:


以下是蠶食毛利的元兇:

隨住更多的自動化生產, 更低的原材料價格, 更高的成本效益, 相信毛利可以回到 2017 Q1 的水平, 或更高.

一番苦鬥之後, 18Q4 有望首見盈利

但每股季度盈利不足一元, 整年仍是蝕錢.
下面的ratio diagram 可以做checking. 當 orange line drop below 90-100%, 是有條件獲取盈利的.


早前我在業績前清了過百萬港元 tesla, 獲利仍豐,現在則等待買入時機.

終於賺到了一輛 TELSA, 如 Carrie 增加電動車優惠, 我會訂一輛 MODEL 3 排下隊的. RIGHT-wheel 版相信要等到 2020 年才有貨

上文:

讓你認識 Tesla 的 8 張圖 (part 1)

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