2018年5月31日星期四

五十萬實戰倉 - 五月結 (NAV: 162; +62%)

四月因為在忙其他事情而沒有更新這欄. 今天 5月31日, 我想更新出此倉的最新情況.

現有持倉如下:





*港股價格為 5 31 收市價美股價格為 5 30 收市價 

在過去兩個月此倉有一些買賣:

  • 5月賣出了 2000 股  雅生活 ( 3319.HK ) @ $13.32, 獲利 $2.040 
  • 5月抽中 2000 股捷榮  ( 2119.HK ); 於 $2.68 賣出,  獲利 $1,400 
  • 4月抽中 100 股平安好醫生  (1833.HK ); 於 $5.60 賣出,  獲利 $120
  • 4月買入 300 股騰訊 (0700.HK) 作價 $420, 仍持有 
  • 4月買入 10000 股東江集團 (2283.HK) 作價 $5.9, 仍持有 
  • 4月買入 20 股 NETFLIX (NFLX) 作價 USD$320.5, 仍持有 
  • 期指買賣, 總括 4-5月, 損失 $16000, 現在無倉 
**另有之前的 匯控 /中銀 / 恆生 ;Apple / Jetblue / iBond / AAL / ADI / 國泰航空 / 港交所  / 平保 / 瑞聲 / 通達 / Tesla 轉倉/ 閱文 / 中軟國際 / 騰訊 及一眾IPO 股等已實現的盈虧,不在此重覆  

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已公佈及收取的股息:   $29,203 (5.8 厘 / 2 年

計及手續費、佣金及 ($9,950 , ~2.0%)累計股息後組合由 $500,000 變成現 $809,000左右,由開倉計升了 62%, 比兩月前跌了 1.5%當中持有現金 $232,759左右盈利為 $290,552 (已實現 + 未實現); 資金投入為 71%

組合同期恆指升了 38% (from 21,950); 道指升了49.8% (from 16,472);
由於組合有投資港股及美股, 並有計及股息及手續費, 表現比兩地股市跑

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組合回報及管理

踏進第  32 個月,還有 4 個月就三年了,受惠於牛市,回報已遠超越原定計劃 62%, 好過期望的目標多出四倍 (期望的目標是兩年有 15.6% 基於樂觀估計我持有的企業股份每年盈利只有10% 增長)。此外成功將此倉投資減到只有數隻 (三隻港股, 兩隻美股, 沒有小期指), 這兩個月在恆指道指波動的情況下,仍有穩定的表現。

4 月 / 5 月此倉沒有派息

月間恆指在2000點波幅內好淡爭持, 未能向上也未能向下突破。

港股略評

領展

領展一月曾創下 $75 新高,高過估值價格。當時已在學生群組指出其股價過高,按理應減持。其後受美國十年期國債息率不斷上升的影響,再加上市況不好,轉眼間領展曾回調到 $65-$66 左右。傳統投資者著重比較 REITS 的息率及美國十年國債的息率。當預期加息,兩者息差減小,風險卻不變,會對 REITS 不利。

另外也有研究指出現時領展用的資本還原法的資本比率作估值時 (cap rate) 可能太低,日後如果因加息,租務市況等因素調高 cap rate, 其估值有機會下降,所以近來這股票都在 forward P/B 0.9的範圍交易,較以往在 forward P/B 1.0 或以上的區域交易為低.。

但如果你投資 823 這類 REITS, 不當它為收息股看,當然可以另作別論。所以對我個人而言,我覺得該 REITS 仍有返回每基金資產價格的能力。

有關領展的 17個物業組合的交易已完成; 而 2017-2018 年度的回購計劃也完成了。有關詳細分析,可看下文.

823 股價對估值 (學生專享每日更新, 估值更新):

騰訊

$420元的騰訊是在業績前的一波下跌時買入; 業績後有一刻見高過  $420元的, 但沒有任何處理。由於業績正常, 不過不失,在正常此倉的配置下,短期內應該不會買入或賣出騰訊。

之前寫:  
之前增持騰訊是仍看好其增長,及未來其 Fin tech 的能力。業績顯示我的看法正確. 本期季度業績也再次反映其瘋狂盈利能力。大行紛紛更新其目標價, 現在已有有最小 6 間大行超過 $500 多元。

半年內騰訊曾跌至 $360 元, 相信實力及心理質素差點的投資者已可能給震了。事隔數月, 騰訊已爬升到最高 476 元。

港股見頂後受美股連日大跌影響也今跌,有一天急跌了 1600 點。在風險管理及長遠增加現金的情況下,我決定在跌市的頭 3 天減持。所以騰訊則在 $430 - $440 間放走了。

還看大市氣氛及估值, 有機會時,我會買回騰訊的。

唯一危險的地方是此股經常在 PE 50- 60x 位置交易。市況好時,高 PE 當然可以維持。市況不好時,此類股份最容易被人拋售。由於市值大,PE 高,如牛市玩完時,要質低指數最好是找其下手,即使日後騰訊盈利仍能維持及增長,只要市場信心不夠,在較為理性 PE 20-30x 位置交易此股,跌幅也可以十分驚人。我會持有他,但是也有隨時走人的準備,還看大市氣氛。

雅生活

這星期內地的物業管理股都結唱好了。雅生活是之前 IPO 以 margin 抽的, 結果反映一般, 我個人獲分派了 15 手。她上市時港股正值調整,因此當時在10元以下走了一半。現在把她鬆綁了(可能太早),始終對我而言 IPO 我多半是投機買賣,欠缺分析 。這畢投資最後總計還是要蝕 2000 多元。 

東江集團

東江集團是新加入此倉的股份。他是一位 Blogger 提及過的。然後我也做了簡單的分析。我結論此股仍受惠於各種電子消費品銷售暢旺,未來幾年仍可對其塑膠業務有可觀的增長來源,因此我投了信心的一票。說真的,他真的很像通達集團 (0698.HK)。但這股的成交量比通達集團更小。在基本因素正常下,持有他只能寄望此股管理層正正常常,小用財技,才可以持續地跟他成長的。

美股略評

Google 

在年頭頭美股急跌的情況下,Google (Alphabet inc) 也被我拋售了。我仍想持有 Google ,會再估值合理及市況明朗的時候買回。

Facebook 

雖然 Facebook 業績很好, 但我已將其清倉。原因在以前已述,不重複了。

Nvidia 

Nvidia 最新一期業績作然非常好,盈收大增, 股價以大漲小回形成時時創歷史新高。續持有


Netflix

Netflix 這隻股票說來可惜加可笑。話說上年 8 月在東昇第二班已提及 Netflix 獨特之處, 賺錢模式,潛力,以及現在不高的滲透率。當時 Netflix 的價格只是 $170元,但我自己無論在此倉, 或是私人倉都是沒有買入到 Netflix.  好了, 最近公佈的業績仍有增長,拖到了 $320元才買入。暫時仍會持有的。現報 $355 左右。行動力永遠是最大的敵人。

Tesla

Tesla 受虧損所影響,股價在 Q2 業績公佈後急瀉。由於近年已習慣 Tesla 在公佈業績後股價大跌, 所以我也順理成章地在公佈業績前賣出 Tesla,且看在下季業績公佈前,有沒有機會做一些投機獲利的動作。

隨著 Model 3 的產量不斷增加,我個人分析 Tesla 在今年內會有機會虧轉盈,直到那一天這消息公佈出來時,相信 Tesla 的股價可以爆炸地上升一到兩天。在今年餘下的時間,我仍然會默默地推算這一天去來臨,好等我再在 Tesla 身上再撈一筆。



大市
個人不將大市看得好牛,已多次不同平台,文章,直播,場合發表了,不重複。過去兩月在波動的市況下期指的操作不好,將二月的 16,000 元利潤剛好在 四五月全數報銷了。中間還因為  E小姐的提議,有一陣子停止了期指買賣。

其他

另外不在這倉現在持有:
  • 領展[重倉]
  • 中電 (0002.HK)
  • 舜宇光學(2382.HK
  • 銀河娛樂 (LC)  
  • 瑞聲科技(2018.HK)
  • 中信大錳(1091.HK)
  • 友邦 (1299.HK)
  • Visa (V)
  • Amazon (AMZN)
  • Maple tree REITS (RW0U)

東昇班

不經不覺已講了數次。現在只會有 video 教學系列。如對 video 教學有興趣,可以看此, 然後 email 到 hkgconsumer@gmail.com / facebook MESSAGE 跟我聯絡。 至今已收了過 160+ 名學生了。

東昇研究小組

最近沒有聚會,只是在4 月帶了一位研究成員 J 小姐跟 Blogger Tam / 窮家女吃晚飯。研究方面,有多項研究正在進行中,相信可以對下半年的投資更有利。

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本人或持有本網誌所提及的資產的長倉及短倉及衍生工具, 並會在亳無預料下買入及賣出。本人對持有的資產內容偏頗,讀者應運用自己的獨立思考能力理解內容。


筆者不是證監會持牌人士,不會提供亦不是提供任何投資意見。

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