2019年2月24日星期日

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順帶一提,下圖反映了這BLOG 的海外閱讀情況。海外朋友不妨留個言,好等我認識下你!


2019年2月20日星期三

五十萬實戰倉 - Feb 19 - 第 40 月結 (NAV: 151) +51%

話咁快呢個BLOG 已經 3 年半.
之前工作忙, 足足 4 個半月冇UPDATE 倉. 今天寫寫:

持倉:

*港股價格均為 220 收市價 
*美股價格均為 220 22:30 市價 

在過去一個月此倉買入了 20 Tesla,作價 $292.5元。

**另有之前的 匯控 /中銀 / 恆生 Apple / Jetblue / iBond / AAL / ADI / 國泰航空 / 港交所  / 平保 / 瑞聲 / 通達 / Tesla  / 閱文 / 中軟國際 / 騰訊 及一眾IPO 等 / 期指已實現的盈虧,不在此重覆  
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已公佈及收取的股息:   $32600 (6.1 / 3 

計及手續費、佣金及稅項 ($10,450, ~2.1%)累計股息後組合由 $500,000 變成現值 $754,900 左右,由開倉計升了 51%, 比四個月前跌了 4.5%;當中持有現金 $305,000 左右盈利為 $231,000 (已實現 +實現)資金投入為 57%

組合同期恆指升了 30.0% (from 21,950);  道指升了60.5% (from 16,472);
由於組合有投資港股及美股並有計及股息及手續費表現比兩地股市跑贏一點。

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組合回報及管理
今天是這倉的三年 4個半月結了。早前受惠於牛市,回報已遠超越原定計劃,  51%, 好過期望的目標多出差不多兩倍  (期望的目標是三年有 26% 是基於樂觀估計我持有的企業股份每年盈利只有10% 增長)。此外,成功將此倉投資減到只有數隻 (三隻港股四隻美股), 在這幾個月在恆指波動普遍向下、尋底再反彈的情況下,仍有較穩定及跟大市同步的表現。
期間沒有收到股息

港股略評
領展
隨著美國加息預期降溫,一眾息口敏感股、REITS、地產股均再受投資者重新估值及青睞。以領展為例,投資者以之前悲觀時的 0.8 FORWARD P/B 來交易,到近來以接近 1 的FORWARD P/B 來交易,天天破頂,今天收市已創上市新高,坐穩 90 元以上。收市後再公佈收購深圳項目,回報達到 4.3%,簡直是火上加油! 期間在私人倉我為銷定利潤,把上年 6 月 6 日 71 元多買入的領展越升越賣,最終套到了可觀的利潤。

數月前寫:
領展在月內 66日公佈了業績,分派屬預期之內,但估值則遠超過市場的預期。每股資產淨值高達83元多,當天公佈業績前的市價則71元多,相對公佈的淨值14元多的折讓。當天業績公佈後不在此倉買入相當多的領展東昇班的同學們都一起見證了。

然而,可能是因為市場擔心估值時 (cap rate) 可能太低,領展的自身估值有過高的危險 (Over-valuation),再加上息率已低達3.5%領展的股價仍會跟已公佈的淨值有一定的折讓。不過隨時間過去,中期業績又快來了,投資者亦會懂得展望下一年的增長,再加上在領展的回購助力下,領展的股價在大市風風雨雨中仍在月前創下了歷史新高 $78.2。及後由於美國國債息率上升,在國債息率及領展股息率息差收窄情況下,領展股價出現一個較深的回調,大約是高位的 10%我視這些都是個人入貨機會,在私人倉內跟同學見證了買入一些領展。

本星期二領展在收市後公佈了擬就資產組合進行評估,藉以優化資產組合,已委聘匯豐作為財務顧問及戴德梁行作為房地產顧問。再加了市傳展將會購入深圳的怡景中心城。投資者憧憬這一系列的行動會再能提升領展的估值以及租金收入,所以星期三領展單日升了 4%,是近年小見的單日升幅。

數月前寫:
關於領展,我通常會在其公佈業績後的兩三星期內在其網頁下載到,再對下一財政年度進行相同的估值。估值已完成了,我個人對他的估值為 $93元。如果你想信有一天價值會回歸,在69 -72元之間浮動中的市價仍是一個很理想的買入空間。

有關領展的分析文章,視頻,可以參考以下連結。當然如果你參加了我的東昇班,你更可以自己學懂這一套相同的估值方法。

Topic 1: 領展最新股值
Topic 2: 領展回購股本變動以及對分派的影響

騰訊
$420元的騰訊是在業績前的一波下跌時買入業績後有一刻見高過  $420元的但沒有任何處理。由於業績正常不過不失,在正常此倉的配置下,短期內應該不會買入或賣出騰訊。

期內騰訊公佈了中期業績,其實是不過不失。按GAAP 盈利下降 2%, 按非GAPP 盈利增長則 20%市場解讀業績為一般般,所以股價不振。預計短期內受政策風險 (限制青年玩網遊時間及增長放緩等憂慮,股價難以挑戰 $400。長期展望則仍然十分正面。


之前寫 
至於在監管遊戲方面,最近在 tam1234 譚兄的 blog 到見到一篇頗特別的見解,在此單大家分享一下:
之前增持騰訊是仍看好其增長,及未來其 Fin tech 的能力。業績顯示我的看法正確本期季度業績也再次反映其瘋狂盈利能力。大行紛紛更新其目標價現在已有有最小 間大行超過 $500 多元。半年內騰訊曾跌至 $360 相信實力及心理質素差點的投資者已可能給震了。事隔數月, 騰訊已爬升到最高 476 元。港股見頂後受美股連日大跌影響也今跌,有一天急跌了 1600 點。在風險管理及長遠增加現金的情況下,我決定在跌市的頭 3 天減持。所以騰訊則在 $430 - $440 間放走了。還看大市氣氛及估值有機會時,我會買回騰訊的。

唯一危險的地方是此股經常在 PE 50- 60x 位置交易。市況好時,高 PE 當然可以維持。市況不好時,此類股份最容易被人拋售。由於市值大,PE 高,如牛市玩完時,要質低指數最好是找其下手,即使日後騰訊盈利仍能維持及增長,只要市場信心不夠,在較為理性 PE 20-30x 位置交易此股,跌幅也可以十分驚人。

東江集團

東江集團是新加入此倉的股份。他是一位 Blogger 提及過的。然後我也做了簡單的分析。我結論此股仍受惠於各種電子消費品銷售暢旺,未來幾年仍可對其塑膠業務有可觀的增長來源,因此我投了信心的一票。說真的,他真的很像通達集團 (0698.HK)。但這股的成交量比通達集團更小。在基本因素正常下,持有他只能寄望此股管理層正正常常,小用財技,才可以持續地跟他成長的。其成交之小,波幅之大,實在未必適合一般散戶持有。

在貿易戰的陰霾及電子產品市道疲弱下,東江在月前也跟隨其他月前被洗倉的手機供應商股洗倉了。暫時按兵不動。暫佈 $4.28元。

美股略評
Nvidia
Nvidia 最近飽受業績不好,前景不景氣,增長放緩等情況下, 股價在過去數月尋底。當中我再 243元賣出40股,到了232.2 買入 20 股, 再跌到 163 買入20 股。雖然成功把平均買入價降低,但到今天帳面仍虧損不小。

Netflix
Netflix 這隻股票說來可惜及可笑。話說上年 8 月在東昇第二班已提及 Netflix 獨特之處賺錢模式,潛力,以及現在不高的滲透率。當時 Netflix 的價格只是 $170元,但我自己無論在此倉或是私人倉都是沒有買入到 Netflix.  好了最近公佈的業績仍有增長,拖到了 $320元才買入。暫時仍會持有的。Netflix之前反覆下跌低過 $300,現報 $362元,表現正常。
Tesla
Tesla 業績公佈最新兩期業績均有盈利,隨著 Model 3 的產量不斷增加,我個人分析 Tesla 之後每季都可有盈利,但估值已太貴,所以我偏向短炒 TESLA 了。


大市
在過去半年,港股先來個調整,近月再來個大反彈,轉眼間又來到牛熊分界線了。熊市完了? 牛市又來? 開真的, 個市真是看不通呢。大市基本面正常,估值到了 PE = 11.7,息率仍有 3.36%多。手上有 40% 現金,也不會隨便作出買或賣。

其他
另外不在這倉現在持有:
  • 領展 [非常重倉,非常開心]
  • 舜宇光學(2382.HK
  • 瑞聲科技(2018.HK)
    友邦 (1299.HK)、
    福壽園 (1448.HK)、Amazon (AMZN)、Maple tree Reit (RW0U) 都已賣出了。也賣早了,有點心痛。

東昇班
現在只會有視頻教學系列。如對視頻教學有興趣,可以看此 然後 email  hkgconsumer@gmail.com / facebook message 跟我聯絡。 至今已收了過 180+ 名學生了。透過東昇班,你可以很快學憧股票市場如何運作、看到財務報表、了解尋找及持有倍升股的心法及得悉我對我的核心持股的估值方法及見解,從而建立自己的  portfolio。此portfolio 升市表現正常,跌市時展示出強勁的防守力。

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本網頁純屬網誌,一切言論純粹是個人意見。本人亦無法保證網誌內容的真確性和完整性。無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不應被成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,概與本人無關。

本人或持有本網誌所提及的資產的長倉及短倉及衍生工具並會在亳無預料下買入及賣出。本人對持有的資產內容偏頗,讀者應運用自己的獨立思考能力理解內容。
筆者不是證監會持牌人士,不會提供亦不是提供任何投資意見

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東昇 是土生土長的香港 80 後,和很多香港人一樣,沒有家底,畢業後所有事都是靠自己的。19 歲開始投資股票,27歲獨力上車,現在向財務自由第一個milestone努力中。 希望在此分享投資心得及經驗。 我這個實在的上車故事,總可以給人們一些不離地又沒有嘩眾的分享吧? 歡迎留言/電郵,一定解答。 Contact: hkgconsumer@gmail.com